長らく電力業界で長男は東京電力、次男は関西電力とされ、中部電力は3男坊扱いだった。しかし戦前に遡ると業界地図は全く異なる。業界を牽引していたのは「電力の鬼」と呼ばれた松永安左エ門と、福澤諭吉の婿養子で「電力王」の異名をとった福澤桃介。1909年に福博電気軌道を設立し、電力事業に関わり始めた松永は、水力発電会社をいくつも吸収しながら九州電燈鉄道に発展させた。桃介は松永に口説かれて福博電気軌道の社長に就任、その後は名古屋電燈の筆頭株主となった。桃介は名古屋電燈と関西水力電気を合併して関西電気を発足させ、続いて九州電燈鉄道と関西電気を統合・再編して1922年に東邦電力を設立した。中部、関西、九州をカバーする巨大電力会社が誕生した。さらに東邦電力は東京へ進出して子会社を設立、先行する東京電燈（現東京電力）と覇を競った。1927年、子会社は東京電燈と合併し、 ………